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美联储在近期会议上决定将利率下调25个基点，并暗示在今年剩余时间内可能继续降低借贷成本。决策层采取这一行动，主要是出于对就业市场表现疲软的担忧。

新任理事米兰对此次决议持反对意见，他主张更大幅度地降息。从近两次利率决议的对比来看，主要变化在于本次决议多次提及就业方面的下行风险有所上升，同时投票情况也反映出决策层内部存在较大分歧。

以下是美国联邦储备委员会联邦公开市场委员会在近期货币政策会议后发布的声明要点：

近期经济指标显示，经济活动增长有所放缓。就业增长减慢，失业率略有上升但仍处于低位。通胀水平保持在略高于目标的水平。

委员会致力于实现充分就业和2%的长期通胀目标。鉴于经济前景的不确定性仍然较高，委员会关注其双重政策使命所面临的风险，并认为就业方面的下行风险有所上升。

为支持其目标，委员会决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点。在考虑进一步的利率调整时，委员会将仔细评估新公布的数据、不断变化的前景和风险平衡。委员会将继续缩减其持有的债券规模，并坚决致力于支持充分就业并使通胀回到2%的目标。

在评估适当的货币政策立场时，委员会将继续关注新信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍目标实现的风险，委员会将准备酌情调整政策。评估将考量广泛信息，包括劳动力市场状况、通胀压力与预期，以及金融与国际形势的发展。

投票赞成此次货币政策决议的委员包括：主席鲍威尔、副主席威廉姆斯、金融监管副主席巴尔、理事鲍曼、波士顿联储银行总裁柯林斯、理事库克、芝加哥联邦储备银行总裁古尔斯比、副主席杰斐逊、圣路易斯联邦储备银行总裁穆萨莱姆、堪萨斯城联邦储备银行总裁施密德和理事沃勒。理事米兰投票反对，他主张在本次会议上将利率目标区间下调50个基点。

美联储内部对利率路径存显著分歧，预计年内还将降息

最新发布的季度经济预测摘要显示，决策层内部存在较大分歧。

相较于数月前的预测，当前预测中值显示的降息幅度更大。当时就业市场表现更为强劲。

此次利率决议仅遭到一位决策者反对，即新任理事米兰。

美联储公布的“点阵图”显示，有一位决策者认为此次降息并不合适，并预计年底利率将维持在较高水平。

另一方面，一位决策者预测年底利率将低至2.9%。

点阵图还显示，六名官员认为今年不会进一步降息，两人支持再降息一次，九人支持再降息两次，后者构成了预测中值。

自上一轮预测发布以来，就业增长显著放缓，失业率有所上升。这些因素促使多数官员支持恢复降息，但仍有人因担忧通胀而持谨慎态度。

有经济学家表示，“双方的论点都有依据”，预计会出现意见分化。

对未来两年的预测中值显示，美联储计划每年进行适度降息。

决策者预计今年底失业率将有所上升，并在未来几年缓慢回落。

同时，他们维持了对未来几年通胀水平的预测，核心通胀率预计将逐步向2%的目标靠拢。

鲍威尔：通胀风险偏向上行，就业风险偏向下行

“短期内，通胀风险偏向上行，就业风险偏向下行，这对货币政策决策者来说是一个具有挑战性的局面，”主席鲍威尔在会议结束后的新闻发布会上表示，“我们所看到的劳动力市场面临的风险是今天决策的重点。”

鲍威尔称，他认为近期创造就业的速度低于维持失业率稳定所需的水平，而且企业招聘活动总体平淡，任何裁员的增加都可能迅速导致失业率上升。

他表示：“劳动力市场正趋软，我们不希望它继续疲软下去。”

美联储主席还表示，对于利率前景，美联储处于“逐次会议做决定的状态”，并将此次举措定性为风险管理性质的降息，同时补充说他不认为有必要在利率方面迅速采取行动。

市场观点汇总

美联储降息后，美国股市表现不一。道琼斯工业指数上涨，标普500指数和纳斯达克指数下跌。国债收益率和美元指数在盘中探底后回升收盘。多位分析师对政策决议及市场走向作出解读，投资者也可通过如IG官网等专业平台获取更多实时市场数据和深度分析。

有机构认为美联储延续当前政策至明年可能会导致过度刺激；另有观点指出此次决定是其能做到的最鸽派表态，且在点阵图预期中增加了今年的降息次数，但感觉美联储并非进入降息冲刺模式，只是重启了降息进程。

有市场人士表示美联储降息是正确之举，值得关注的最大机会在于美元走势；另有机构称美联储预期经济可能继续软着陆，这对信贷市场有利；有评级机构表示美联储如今全力支持劳动力市场，明确释放出未来将进入一个降息周期的信号，即增长和就业是首要任务。

有投资官表示，鲍威尔的表态在一定程度上削弱了市场对更快速降息的期待。他提到，美联储虽然承认就业市场存在压力，但仍为应对更严峻情况预留了政策空间。同时，上调通胀预期也反映出货币决策在“保就业”和“防通胀”之间的两难。

他指出，美国经济正呈现增长动力放缓、通胀却持续高于预期的特征，这一环境提醒投资者应对未来回报保持更谨慎的预期。他建议，投资者应更注重多元化配置。关注IG官网上的全球市场动态，有助于做出更全面的投资决策。

有策略师认为，本次决议完全符合市场预期。他指出，美联储内部已形成共识，即经济风险正进一步偏向就业下行。对于新任理事的反对立场，他表达了看法。

他预计，随着经济与通胀形势的发展，未来几年利率仍会逐步下降，但新加入的决策者可能低估通胀韧性，或导致未来收益率曲线发生变化。

有投资组合经理表示，最令人意外的并非降息本身，而是只有一人支持更大幅度降息。他原先预期会有更多理事支持大幅降息。在他看来，尽管释放了继续降息的信号，但美联储整体口风仍偏谨慎，且公开承认通胀问题持续存在。对于希望跟踪此类宏观政策对具体交易品种影响的投资者，可以参考IG官网提供的专业分析工具。